物业服务上市公司资本结构持续优化,治理体系日趋完善

发布日期:2021-06-10 浏览次数:0

截至2021年6月8日收盘,港股物业板块平均市盈率达到33.3倍,远高于港股主板的市盈率(12倍),充分体现了资本市场对物业服务企业的高度认可。从每股收益方面看,截至2021年6月8日,EPS超过2的公司有一家,10家公司超过0.5,其他公司均小于0.5,物业上市公司EPS显著分层。

2020年,物业上市公司加强内部管控优化,提升企业运营效率,多措并举降低资金成本,企业的经济增加值(EVA)大幅提升,2020年,上市物业企业EVA均值同比增长66.81%至8.17亿元;近两年上市物业公司NOPAT均值分别为6.23亿元、10.48亿元,同比增长68.20%。

将ROE分解为权益乘数、总资产周转率与销售净利率的乘积,可直观看出,权益乘数从2019年的3.36骤降至2020年的1.71;相比2019年,销售净利率提升了1.98个龙8娱乐app下载分点,增长至14.06%;总资产周转率由0.44升至0.58,同比增长31.14%。

目前物业服务上市公司多数由关联方公司拆分独立而来。大股东相对稳定,有助于物业服务企业保持战略的一致性和连贯性,有利于稳定市场投资者对公司业务发展方向的预期,有效保证了企业发展的稳定性。

物业服务上市公司越来越重视完善治理结构尤其是ESG指标体系,在公司治理和信息披露方面更加完善,力争实现均衡可持续发展。在公司治理方面,物业上市服务企业陆续设立ESG相关组织架构,推动公司可持续发展工作;在信息披露方面,物业服务上市公司根据ESG规则指引积极进行环境、社会责任和公司治理方面的信息披露。

衡量物业服务企业的价值从盈利质量、可持续成长性、估值的合理性等几个维度进行综合分析。基础物业服务是根基,物业服务企业做大做强住宅物业的基础,大力拓展高毛利的非住宅物业,夯实业务根基,开展内生型的社区增值服务,实现高质量可持续的增长;同时也需要物业服务企业的“软实力”包括社会责任、环境保护、公司治理方面的发展情况,最大化实现公司价值。